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春秋电子603890申购 业务经营分析

2017-11-30 17:20 南方财富网
  春秋电子申购指南   苏州春秋电子科技股份有限公司主营消费电子产品(笔记本电脑)结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售。所发行的乐虎手机客户端春秋电子(603890) 预计以每股23.72元的价格于今日正式申购,申购代码为732890,中签率为百分之0.04,12月4日公布中签号,上市暂且未知。   另外,该股总发行股数3425万股,网上发行1370万股,市盈率预估为22.98,行业市盈率54.37,单一账户申购上限为1.30万股,顶格申购需配市值13.00万元。   经营实力   春秋电子精密结构件模组及模具产品主要销往三星、联想、LG、广达、纬创等客户,14-16年净利润增长率(68.46%、50.00%、65.64%)皆高于主营业务收入增长率(24.68%、6.00%、14.91%),表现出较强的盈利能力。   尤其是结构件模组销售收入逐年增长,2016年达132096.85万元,较2014年增长25.43%,营收占比90.91%;毛利率(14-16年:14.10%、17.93%、18.92%)也同向变动,发展后劲可期。   据股书披露,2016年春秋电子笔记本电脑结构件销量约占全球笔记本电脑结构件市场份额6.32%,整体具有一定的市场竞争力。   后期计划   据了解,16年该企PC及智能终端结构件、精密模具产能利用率均超97%,基本饱和。   本次IPO企业拟募资投向年增365万套笔记本电脑(PC)精密结构件及450套精密模具的生产项目(昆山)、年新增300万套笔记本电脑精密结构件智能产线及210套精密模具智能产线项目(合肥)。   届时,或在一定程度上,缓和产能较为饱和现状,同时通过提高精密结构件及其模具的质量,更好的满足客户持续增长的质量和工艺需求,增加公司经营效益。   其他财务数据综合   另外,春秋电子利用所形成的全产业链优势、规模成本优势,降低了主营业务成本率(14-16年:84.81%、80.62%、80.19%),成本费用利润率也逐年提高,14-16年各为7.11%、10.10%、14.51%,相较竞争企业而言具有一定的成本优势。   总体而言,南方财富网认为,春秋电子(603890)具有较强的盈利能力,IPO募资针对结构件模组及模具的产能扩充有望刺激盈利增长,建议投资者关注。   南方财富网微信号:南方财富网
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